巴菲特的价值投资-1982

要判断一间公司的管理能力，或者竞争力， 只需要一个指标--营运利润/股东资本 (Operating earnings/equity capital). 

 巴菲特列举了经理人要发行新股的几个常用籍口：

1. 要收购的公司将来会升值。但是若果将自己股票的价值去换来相当于自己一半价值的生意, 到最后股票如果上升一倍,差距还是一样存在。

2. 要增长。发行股票去购买比自己价值低的生意只会不断稀释自己的份额。

3. 发行股票(51%)加现金(49%)。 理由是我们的股票被低估，所以只发行一半；而卖家也要少纳税。不过，如果股票是低估的话，发行51%也对现股东造成损害。

毕业论文

一个月的时间可以做到什么？

原来只可以写半份毕业论文。

ZT: 老猿：歷史上最英勇的中國軍隊

很有趣(Interesting)... 

转载：
中原大地历史上出现过无数的军队， 但无论是秦汉铁骑，唐宋大军，还是明清的金戈铁马，土匪义师，其英勇的程度依老猿看来，都不如第一代中共黨人领导的军队。
就发展过程来看，从江西井冈山区区一两千手持大刀长矛，缺吃少穿的穷苦农民， 到数百丌在中华大地横扫千军的正规军团，前後不过20幾年， 这在全球战争史上也不多见。
就作战对象来看，他们最初对付的是不可同日而语的幾百丌政府军，然後是打遍亚洲无敌手的日寇，乃後又到異国他乡独自與17个由全世界最强大帝国领导的联合国军对阵，其後的对手还包括美苏扶持的印度，連美帝也害怕怵头的苏联，越南。

就总的战绩来看， 他们虽然與历史上的蒙古铁骑相比略输武采，而现在的後代更不知尚能战否,但只要出战，虽非每战全勝，至少败绩不多，尤考虑到其匮乏與落後的武器装备，全凭将士的殊死拼搏，前赴後继，这在中国历史上，乃至在世界战争史上，其英勇程度都是有过之无不及的。

平心而论， 第一代中共黨人领导的军队堪称歷史上最英勇的中國軍隊。

ZT：憂中華35-中國人的民族身份

网上说投资，谈政治的多得犹如天上繁星，什么是真知灼见？什么是街头政治？ 没有真理，也没有谬论。看得舒服就好，寻找共鸣罢了。
赞赏中国文化的多，批评中国文化的也不少。歌颂了不忘缺点，贬损了不忘长处。有黑必有白，有长必有短。请君不要过度骄傲，也不要自怜气馁。

以下是半桶水在网上看到的一个博客其中的一篇文章，看完后觉得很有意思，征求作者同意，在此转载。 

我辈留洋多，只怨根还在。

袁昌明的博客: 憂中華35-中國人的民族身份:

由其文化传统和心理趋向而言， 日本人的民族身份大约是浪人加武士，美欧人的身份更像是海盗加商人，而咱中国人呢？
依老猿我看来，中国人实在是纯粹的农民一个： 咱们习惯靠’天‘吃饭，天生不爱冒险，安土重迁，迷信，胆小懦弱，马虎，散漫，怕事，喜群居，自私，有教育无教养，低级趣味多，庸俗。虽对外人外事兴致高，但不尊重自己人；虽勤劳有余，但勇敢不足；虽热情好客，但无公德心；虽怯于外战，但勇于内斗， 虽善良心软，老实巴交，有同情心，但麻木不仁，善于盘算，无理想。愚昧而狡诈，有小聪明无大智慧；只关心眼前，與自己直接有关的人事；有技艺无科学，重经验积累，轻工具方法，靠直觉缺理性，少分析多综合。。。
很显然，随着人类在冲突中不断进步，总是农民一个会落後，会吃亏的。

ZT：給年輕投資者

Copied from 財務自由與學佛 

不管怎樣保持心境年輕，也難掩人屆中年的事實。年紀大了，喜歡想當年，如果不是這樣，會否變成那樣？想當年一想到「如果」，思潮如黃河決堤，想吓想吓最後說服自己不要多想，因為不同時空的自己，其實是不同的人。

如果可帶着今日的我回到從前，我會改變什麼？好事之徒會提出，什麼也不用改，拿着過去六合彩結果回到從前，便可過無憂生活。

如果我將範圍收窄，可時光倒流改變的，是自己的投資信念，這些年我學到什麼？

有些事情即使有人苦口婆心勸告，自己也難聽入耳，只會錯過痛過，在事後回望，才領略到忠言的意義。

我不期望這篇文章可改變到年輕讀者的投資信念，因為我說的東西，讀者大都聽不入耳，日後年輕讀者隱約記得看過這篇文章，便算是我寫作的一點成就。

如果時光可倒流，我想改變的投資信念，是尊重複利（Compounding）的力量。

在我成長過程，有一個人對我的影響很大，是林行止。每隔一段時間，林行止便寫文章解釋複利的厲害，有時提供驚人的數據，有時解釋合情理的理論，千方百計勸告讀者，小數長計，細水變洪流。

我記得，但我沒跟住去做。一個我這麼尊重的人的忠言，我也當耳邊風，可見年輕投資者天性是缺乏耐性。

收息被投資者視為最沒出息、最不長進的投資方法，雖然投資者深明「錢搵錢」的重要，

可是年輕投資者心中的「錢搵錢」，是以小錢博大錢。迷倒年輕投資者的，多數是關於「一萬一年變一百萬」、「少年股神贏畢菲特」等振奮人心的故事。

在年輕投資者的認知範圍，從來沒有人以儲蓄發達。發達是靠眼光買中「百倍股」，或把握一兩個機會，突圍而出。

不要說儲蓄，建議年輕投資者長期持有藍籌股，也會被視為多餘。年輕投資者的心態是，本金不多，藍籌股一年頂多賺一兩成，實質金額不多，距離發達太遠。

即使在今日的低息環境，我也可輕易展示複利的力量。

一個人二十歲至四十歲存款，每年存入二萬元，以年利率五釐計（在長達四、五十年過程中，平均年利率五釐是大有可能的），到這個人六十五歲退休，存款已達 240萬元。

即是說，在壯年儲蓄二十年，然後讓複利發揮威力，退休時可獲得一筆可觀的退休金。只是每年兩萬元，儲二十年，不是太難吧！

以上例子，林行止不知道說了多少次，每次我看的一刻都有震撼力，但每次看後都不理會。

懂得以複利累積財富的人，懂得自我約束，不理會外間的噪音，也要堅持下去。這麼多年後我才想通，複利致富的精髓，其實是培養耐性。

耐性不一定是等幾十年，重要時刻，忍到三幾分鐘也算耐性。

複利可致富，可能是年輕投資者沒法接受的事實，不過，假如年輕投資者能從耐性中領略到自律，學習不怕等候、不怕遇到短期痛楚，得着也是豐富至難以估計。

有了耐性，年輕投資者不受短期噪音左右，可做而選擇不做，其實已代表着難得的投資技巧。

耐性需要自信，有耐性的人理解自己的做法，這一刻他選擇不跟主流，因為他相信自己在做對的事。

我當然不能怪責今日的年輕投資者，即使有看這專欄，他們也很大可能領悟不到或不願去領悟耐性的意義。我便是過來人，成長中有林行止這智者每日在引領，也沒法在更早時間開始儲蓄，要等到一次又一次撞板，滿身傷痕，在不完全情願下，才無奈接受現實。無論如何，我慶幸我終於肯擁抱複利。

複利致富，對年輕投資者或者太難，退一步，儘量培養一點耐性吧。我們每日須作出很多決定，雖然大部分不是重大決定，一生加起來的決定卻是一個龐大數字。

假如我們能逐漸增添一點自信，適量地運用耐性，所贏到的優勢，累積起來，我肯定是實質的。

蔡東豪

巴菲特的价值投资-1981

巴菲特在1981年的信中阐述了一个理念。
“we would rather buy 10% of Wonderful Business T at X per share than 100% of T at 2X per share." 

在优质的公司上，他宁愿花钱去买一部分股权，也不愿意花双倍的价钱来收购整间公司。

而接下来那一句才是警示的句子。
 "Most corporate managers prefer just the reverse, and have no shortage of stated rationales for their behavior. " 

很多人都宁愿高价购买整间公司，而且有美妙的憧憬来说明收购的好处。 看到这里，一个很熟悉的句子立刻浮现在脑中--协同效应。 呵呵~~

巴菲特叙述了两类值得收购的公司：

第一类， 能适应在高通胀时期的公司。 条件有两个。 第一， 就算在需求平淡的时候也有能力加价而不同时失去市场占有率的公司。 第二，在投入低资本的同时有能力大幅增加收入。这里应该说(Sales/Fixed asset). 

第二类， 拥有超级管理人的公司。超级管理人的行动都会符合第一类的标准。 

通货膨胀

通货膨胀是企业其中一个最大的敌人，对股东的投资回报打击很大。
第一，投资回报要比通胀高才算是正回报，那些低回报的企业只能祈求通胀回落。
第二，债券的回报通常会随着通胀增长，如果投资股票的税后回报不能打败债券，该投资在经济上来说也是差劲的。 
第三， 对于那些低回报的公司，在高通胀的时候，往往要把全部利润再投入才能保持一定的盈利。

巴菲特用了很大的篇幅用债券投资来解释股票投资。个人相信是因为债券有一个Fixed face value, 可以用数字计算，清楚明白。 就像做实验，要有一个对照或control。 

总结来说， 投资拥有高回报率的公司很重要。

洛克菲勒给儿子的38封信, 第六封：为前途抵押

借钱是为了创造好运。
不论是要赢得财富，还是要赢得人生，
优秀的人在竞技中想的不是输了我会怎样，
而是要成为胜利者我应该做什么。

April 18，1899

亲爱的约翰：

我能够理解，为什么你用借我的钱去股市闯荡总让你感觉有些不安。因为你想赢，却又怕在那个冒险的世界里输，而输掉的钱不是你的，是借来的，还得支付利息。

这种输不起的感受，在我创业之初，乃至较有成就之后，似乎一直都在统治着我，以致每次借款前，我都会在谨慎与冒险之间徘徊，苦苦挣扎，甚至夜不能眠，躺在床上就开始算计如何偿还欠款。

常有人说，冒险的人经常失败。但白痴又何尝不是如此？在我恐惧失败过后，我总能打起精神，决定去再次借钱。事实上，为了进步我没有其他道路可寻，我不得不去银行贷款。

儿子，呈现在我们眼前的，经常是巧妙化解棘手问题的大好良机。借钱不是件坏事，它不会让你破产，只要你不把它看成像救生圈一样，只在危机的时候使用，而把它看成是一种有力的工具，你就可以用它来开创机会。否则，你就会掉入恐惧失败的泥潭，让恐惧束缚住你本可大展鸿图的双臂，而终无大成。

我所熟知或认识的富翁中间，只靠自己一点一滴、日积月累挣钱发达的人少之又少，更多的人是因借钱而发财，这其中的道理并不深奥，一块钱的买卖远远比不上一百块钱的买卖赚得多。

不论是要赢得财富，还是要赢得人生，优秀的人在竞技中想的不是输了我会怎样，而是要成为胜利者我应该做什么。

借钱是为了创造好运。如果抵押一块土地就能借得足够的现金，让我独占一块更大的地方，那么我会毫不迟疑地抓住这个机会。在科利佛兰时，我为扩张实力、夺得科利佛兰炼油界头把交椅地位，我曾多次欠下巨债，甚至不惜把我的企业抵押给银行，结果是我成功了，我创造了令人震惊的成就。

儿子，人生就是不断抵押的过程，为前途我们抵押青春，为幸福我们抵押生命。因为如果你不敢逼近底线，你就输了。为成功我们抵押冒险不值得吗？

谈到抵押，我想告诉你，在我从银行家手里接过巨款时，我抵押出去的不光是我的企业，还有我的诚实。我视合同、契约为神圣的东西，我严格遵守合同，从不拖欠债务。我对投资人、银行家、客户，包括竞争对手，从不忘以诚相待，在同他们讨论问题时我都坚持讲真话，从不捏造或含糊其辞，我坚信谎言在阳光下就会显形。

付出诚实的回报是巨大的，在我没有走出科利佛兰前，那些了解我品行的银行家们，曾一次次把我从难以摆脱的危机中拯救出来。

我清楚地记得，有一天，我的一个炼油厂突然失火，损失惨重。由于保险公司迟迟不能赔付保险金，而我又急需一笔钱重建瓦砾中的企业，我只得向银行追加贷款。现在一想起那天银行贷款的情景就让我激动不已。本来在那些缺乏远见的银行家眼里，炼油业早已是高风险行业，向这个行业提供资金不亚于是在赌博，再加上我的炼油厂刚刚被毁于一炬，所以有些银行董事对我追加贷款犹豫不决，不肯立即放贷。

就在这时，你们中的一个善良的人，斯蒂尔曼先生，让一名职员提来他自己的保险箱，向着其他几位董事大手一挥说：“听我说，先生们，洛克菲勒先生和他的合伙人都是非常优秀的年轻人。如果他们想借更多的钱，我恳请诸位要毫不犹豫地借给他们。如果你希望更保险一些，这是就有，想拿多少就拿多少。”我用诚实征服了银行家。儿子，诚实是一种方法，一种策略。因为我支付诚实，所以我赢得了银行家乃至更多人的信任，也因为它度过一道道难关，踏上了快速的成功之路。

今天，我无须再求助于任何一家银行，我就是我自己的银行，但我永远都在感激那些曾鼎力帮助过我的银行家们。

你的未来可能是管理企业，你需要知道，经营企业的目的是要赚钱。扩大企业能够赚钱，但是把企业拿出去抵押也是管理和运用金钱的重要事项。如果你只注重一种功能，而忽视另一种功能，就会招致失败；在最糟糕的情形下，可能会造成财务崩溃，在较好的情形下，也许会错失很多机会。管理和运用金钱跟决心赚钱不同，需要有不同的信念。要管理和运用金钱，你必须乐于亲自动手、亲自管理数字，不能只是空谈管理和策略。上帝表现在细节之中。如果你忽视发现这些细节，或是超脱细节，把这种“杂事”授权给别人去做，就等于至少忽视了你事业经营的一半重要责任。细节永远不应该妨碍热情，成功的做法是你要记住两点：一个是战术，另一个是战略。

儿子，你正朝着赢得一场伟大人生的位置前进，这是你一直以来的目标，你需要勇敢，再勇敢。

爱你的父亲

巴菲特的价值投资-1980

在1980年，巴菲特给股东的信中说到retained earning。

1. 如果公司相信股价在内在价值以下, 他应该利用retained earning去回购市面上的股票，为股东增加在公司的权益。 理由很简单，如果要去收购其他公司，付出的代价往往要比市价高出很多。 在自己的公司的股票价格相对内在价值较低的时候回购，对股东非常有利。 

他也谈到通胀对投资的影响。 

高通胀犹如对资本的赋税，这对大部分的投资看起来并不聪明。 因为通胀率就像对投资回报设置了障碍。 回报不高于通胀的投资只是徒劳。

巴菲特的价值投资-1979

在1979年，巴菲特给股东的信中， 他提到：

1. 考验管理能力的最先指标是 ROE，而不是每股利润。 就算储蓄户口也会带来利润上升。
2. 第二个考验管理能力的指标是要有多年的持续表现。

所以说，管理层的优劣是可以从多年财务报告中推敲而得知。不需要什么内幕消息, 要去拜访管理层, 做on-site 调研等等。

洛克菲勒给儿子的38封信, 第5封：要有竞争的决心

我不迎接战争，我摧毁竞争者。
即使输了，唯一该做的就是光明磊落的去输。
拐杖不能取代强健有力的双脚，我们要靠自己的双脚站起来。

February19，1901

亲爱的约翰：

我有一个不好的消息要告诉你，本森先生去世了，就在昨晚。我很难过。

本森先生是我昔日的劲敌，也是我为数不多的受我尊重的对手之一，他卓尔不群的才干、顽强的意志和优雅的风度留给我深刻的印象。

直到今天，我还记得在我们结盟之后，他跟我开的那个玩笑，他说：“洛克菲勒先生，您是一个毫不手软而又完美的掠夺者，输给那些坏蛋，会让我非常难过，因为那就像遭遇了抢劫，但与您这种循规蹈矩的人交手，不管输赢，都会让人感到快乐。”

当时，我分不清本森是在恭维我还是在赞美我，我告诉他：“本森先生，如果你能把掠夺者换成征服者，我想我会乐意接受的。”他笑了。

我非常敬佩那些在大敌当前依然英勇奋战的勇士，本森先生就是这样的人。本森在与我为敌前，我刚刚击败了全美最大的铁路公司——宾州铁路公司，并成功制服了全美第四家也是最后一家大型铁路公司——巴尔的摩·俄亥俄铁路公司。就这样，连同我最忠实的盟友——伊利铁路公司和纽约中央铁路公司，全美四大铁路公司全都成为了我手中驯服的工具。

与此同时，标准石油公司的输油管道一点一点延伸到油田，更让我获得了连接油井和铁路干线所有主要输油线的绝对控制权。

坦率的说，那时我的势力已经延伸到采油、炼油、运输、市场等石油行业的各个角落，如果我说我手中握有采油商、炼油商的生杀大权，绝非大话，我可以让他们腰缠万贯，也可以让他们一钱不值。但的确有人无视我的权威，例如本森先生。

本森先生是个有雄心的商人，他要铺设一条从布拉德福德油田到威廉斯波特的输油管道，去拯救那些惟恐被我击垮，而急欲摆脱我束缚的独立石油生产商们，当然，想从中大捞一把的念头更支配着他勇闯我的领地。

这条连接宾州东北部与西部的输油管线，从一开始就以惊人的速度在向前铺进。这引起我极大关注。约翰，任何竞争都不是一场轻松的游戏，而是活力十足、需要密切注意、不断做出决定的游戏，否则，稍不留神你就输了。

本森先生在制造麻烦，我必须让他住手。起初我用了一套显然并不高明的手法与本森开始较量：我用高价买下一块沿宾州州界由北向南的狭长土地，企图阻止本森前进的步伐，但本森采取绕行的办法，化解了我打出的重拳，结果我成了无所作为的地主，却让那里的农民一夜暴富。接着我动用了盟友的力量，要求铁路公司绝不能让任何输油管道跨越他们的铁路，本森如法炮制，再次成功突围。最后我想借助政府的力量来阻击本森，但没有成功，只眼睁睁地看着本森成为英雄。

我知道，我遇到了难以征服的劲敌，但他无法动摇我竞争的决心，因为那条长达110 英里的管道是我最大的威胁，如果任由原油在那里毫无阻碍的流淌，流到纽约，那么本森他们就将取代我成为纽约炼油业的新主人，同样也将使我失去对布拉德福德油田的控制。这是我不能允许的。

当然，我并不想赶尽杀绝，困死他们，我真正的目标是希望不用太高的价格，就能得到我想要的东西——不能让本森他们胡来，破坏我费尽心计才建立起来的市场秩序，毁了我对石油定的控制权，这可是我的生命。所以，当那条巨蛇即将开始涌动的时候，我向本森提议，我想买他们的股票。但很不幸，他们拒绝了。

这激怒了我们很多人。主管公司管道运输业务的奥戴先生要用武力毁了它，以惩罚那些不知好歹的家伙。我厌恶这种邪恶而下作的想法，只有无能的人才会干这类令人不齿的勾当，我告诉奥戴：杀了你那个愚蠢的想法！我从来没有想到会输，但是即使输了，惟一该做的就是光明磊落地去输。

如果谁能在背后搞鬼而没有被人抓到，他几乎一定会获得竞争优势。但是，邪恶和不道德的行为非常危险，它会让他丧失尊严，甚至可能坐牢。而任何欺骗和不道德的行为都无法持久，都不能成为可靠的企业策略，这只全破坏大局，使未来变得愈发困难，甚至不可能再有机会。我们一定要讲究规矩，因为规矩可以创造关系，关系会带来长久的业务，好的交易会创造更多的交易，否则，我们将提前结束我们的好运。

就我本性而言，我不迎接竞争，我摧毁竞争者。但我不需要不光明的胜利，我要赢得美满、彻底而体面。就在本森洋洋得意，享受他成功快乐的时候，我向他发动了一系列令他难以招架的攻势。我派人给储油罐生产商送去大批定单，要求他们保证生产、按时交货，令他们无暇顾及其他客户，包括本森，没有储油罐，采油商只能将开采的原油倾泻到荒野上，那么本森先生接受的就不是待运的石油，而是大声的抱怨了。与此同时，我大幅降低管道运输价格，将大批靠本森运送原油的炼油商吸引过来，变为了我们的客户，而在此前我已迅速收购了在纽约的几家炼油厂以阻止它们成为本森一伙的客户。

一个优秀的指挥官，不会攻打与他无关的碉堡，而是要全力摧毁那个足以攻陷全城的碉堡。我的每一轮攻击都打在致使本森先生无油可运之处，我成为了胜利者。在那条被称为全美最长的输油管道建成未足一年，本森先生投降了，他主动提出与我讲和。我知道这不是他们的本意，但他们很清楚，如果再与我继续对抗下去，等待他们的就只能败得更惨。

约翰，每一场至关重要的竞争都是一场决定命运的大战，“后退就是投降！后退就将沦为奴隶！”战争既已不可避免，那就让它来吧！而在这个世界上，竞争一刻都不会停止，我们也便没有休息的时候。我们所能做的，就是带上钢铁般的决心，走向纷至沓来的各种挑战和竞争，而且要情绪高昂并乐在其中，否则，就不会产生好的结果。

要想在竞争中获胜，较为关键的是你要保持警觉，当你不断地看到对手想削弱你的时候，那就是竞争的开始。这时你需要知道自己拥有什么，也需要知道友善、温情可能会害了你，而后就是动用所有的资源的技巧，去赢得胜利了。

当然，要想在竞争中获胜，勇气只是赢得胜利的一方面，还要有实力。拐杖不能取代强健有力的双脚，我们要靠自己的双脚站起来，如果你的脚不够强壮，不能支持你，你不是放弃和认输，而是应该努力去磨练、强化、发展双脚，让它们发挥力量。

我想本森先生在天堂上也会同意我的观点的。

爱你的父亲

洛克菲勒给儿子的38封信, 第4封：现在就去做

机会是靠机会得来的。坏习惯能摆布我们，左右成败。它很容易养成，但却很难伺候。成功地将一个好主意付诸实践，比在家空想出一千个好主意要有价值得多。

December24，1897

亲爱的约翰：

聪明人说的话总能让我记得很牢。有位聪明人说得好，“教育涵盖了许多方面，但是他本身不教你任何一面。”这位聪明人向我们展示了一条真理：如果你不采取行动，世界上最实用、最美丽、最可行的哲学也无法行得通。

我一直相信，机会是靠机会得来的。再好的构想都有缺陷，即使是很普通的计划，但如果确实执行并且继续发展，都会比半途而废的好计划要好得多，因为前者会贯彻始终，后者却前功尽弃。所以我说，成功没有秘诀，要在人生中取得正面结果，有过人的聪明智慧、特别的才艺当然好，没有也无可厚非，只要肯积极行动，你就会越来越接近成功。

遗憾的是，很多人并没有记取这个最大的教训，结果将自己沦为了平庸之辈。看看那些庸庸碌碌的普通人，你就会发现，他们都有在被动的活着，他们说的远比做的多，甚至只说不做。但他们几乎个个都是找借口的行家，他们会找各种借口来拖延，直到最后他们证明这件事不应该、没有能力去做或已经来不及了为止。

与这类人相比，我似乎聪明、狡猾了许多。盖茨先生吹捧我是个主动做事、自动自发的行动者。我很乐意这样的吹捧，因为我没有辜负它。积极行动是我身上的另一个标识，我从不喜欢纸上谈兵或流于空谈。因为我知道，没有行动就没有结果，世界上没有哪一件东西不是由一个个想法付诸实施所得来的。人只要活着，就必须考虑行动。

很多人都承认，没有智慧的基础的知识是没用的，但更令人沮丧的是即使空有知识和智慧，如果没有行动，一切仍属空谈。行动与充分准备其实可视为物体的两面。人生必须适可而止。做太多的准备却迟迟不去行动，最后只会徒然浪费时间。换句话说，事事必须有节制，我们不能落入不断演练、计划的圈套，而必须承认现实：不论计划有多周详，我们仍然不可能准确预测最后的解决方案。

我当然不否认计划非常重要，计划是获得有利结果的第一步，但计划并非行动，也无法代替行动。就如同打高尔夫球一样，如果没有打过第一洞，便无法到达第二洞。行动解决一切。没有行动，什么都不会发生。我们无论如何也买不到万无一失的保险，但我们可以做到的是下定决心去实行我们的计划。

缺乏行动的人，都有一个坏习惯：喜欢维持现状，拒绝改变。我认为这是一种深具欺骗和自我毁灭效果的坏习惯，因为一切都在变化之中，正如人会生死一样，没有不变的事物。但因内心的恐惧——对未知的恐惧，很多人抗拒改变，哪怕现状多么不令他满意，他都不敢向前跨出一步。看看那些本该事业有成，却一事无成的人，你就知道不同情他们是件很难的事。

是的，每个人在决定一件大事时，心里都会或多或少有些担心、恐惧，都会面对到底要不要做的困扰。但“行动派”会用决心燃起心灵的火花，想出各种办法来完成他们地心愿，更有勇气克服种种困难。

很多缺乏行动的人大都很天真，喜欢坐等事情自然发生。他们天真地以为，别人会关心他们的事。事实上，除了自己以外，别人对他们不大感兴趣，人们只对自己的事情感兴趣。例如一桩生意，我们获利比重越高，就要越主动采取行动，因为成败与别人的关系不大，他们不会在乎的。这时候，我们最好把它推一把，如果我们怠惰、退缩，坐等别人采取主动来推动事情的话，结果必定会令人失望。

一个人只有自己依靠自己，他才不会让自己失望，并能增加自己控制命运的机会。聪明人只会去促使事情发生。

人生中最令人感到挫折的，莫过于想做的事太多，结果不但没有足够的时间去做，反而想到每件事的步骤繁多，而被做不到的情绪所震慑，以致一事无成。我们必须承认，时间有限，任何人都无法做完所有的事情。聪明人知道，并非所有的行动都会产生好的结果，只有明智的行动才能带来有意义的结果，所以聪明人只会汲取做了以后获得正面效果的工作，做与完成最大目标有关的工作，而且专心致志，所以聪明人总能做出最有价值的贡献，并捞到很多好处。

要吃掉大象需要一口一口的吃，做事也是一样，想完成所有的事情，只会让机会溜掉。我的座右铭是：洛克菲勒对紧急事件采取不公平待遇。

很多人都是自己使自己变成一个被动者的，他们想等到所有的条件都十全十美，也就是时机对了以后才行动。人生随时都是机会，但是几乎没有十全十美的。那些被动的人平庸一辈子，恰恰是因为他们一定要等到每一件事情都百分之百的有利，万无一失以后才去做。这是傻瓜的做法。我们必须向生命妥协相信手上的正是目前需要的机会，才会将自己挡在陷入行动前永远痴痴等待的泥沼之外。

我们追求完美，但是人类的事情没有一件绝对完美，只有接近完美。等到所有条件都完美以后才去做，只能永远等下去，并将机会拱手让给他人。那些要等到所有事情都已经准备妥当才出发的人，将永远也离不开家。要想变成“我现在就去做”的那种人，就是停止一切白日梦，时时想到现在，从现在就开始做。诸如“明天”、“下礼拜”、“将来”之类的句子，跟“永远不可能做到”意义相同。

每个人都有失去自信，怀疑自己能力的时候，尤其是在逆境中的时候。但真正懂得行动艺术艺术的人，却可以用坚强的毅力克服它，会告诉自己每个人都有失败的时候，有失败得很惨的时候，会告诉自己不论事前做了多少准备、思考多久，真正着手做的时候，都有难免会犯错误。然而，被动的人，并不把失败视为学习和成长的机会，却总在告诫自己：或许我真的不行了，以致失去了积极参与未来的行动。

很多人都相信心想事成，但我却将其视为慌言。好主意一毛钱能买一打，最初的想法只是一连串行动的起步，接下来需要第二阶段的准备、计划和第三阶段的行动。在我们这个世界上从来不缺少有想法有主意的人，但懂得成功地将一个好主意付诸实现比在家空想出一千个好主意要有价值得多的人却很少。

人们用来判断你的能力的真正基础，不是你脑子里装了多少东西，而是你的行动。人们都信任脚踏实地的人，他们都会想：这个人敢说敢做，一定知道怎么做最好。我还没听过有人因为没有打扰别人、没有采取行动或要等别人下令才做事而受到赞扬的。那些在工商界、政府、军队中的领袖，都是很能干又肯干的人、百分之百主动的人。那些站在场外袖手旁观的人永远当不成领导人物。

不论是自动自发者还是被动的人，都是习惯使然。习惯有如绳索，我们每天纺织一根绳索，最后它粗大得无法折断。习惯的绳索不是带领我们到高峰就是引领我们到低谷，这主得看好习惯或坏习惯了。坏习惯能摆布我们、左右成败，它很容易养成，但却很难伺候。好习惯很难养成，但很容易维持下去。

要有现在就做的习惯，最重要的是要有积极主动的精神，戒除精神散漫的习惯，要决心做个主动的人，要勇于做事，不要等到万事俱备以后才去做，永远没有绝对完美的事。培养行动的习惯，不需要特殊的聪明智慧或专门的技巧，只需要努力耕耘，让好习惯在生活中开花结果即可。

儿子，人生就是一场伟大的战役，为了胜利，你需要行动，再行动，永远行动！这样，你的安全就能得到保障。

祝圣诞节快乐！我想没有比在此时送给你这封信，更好的圣诞礼物了。

爱你的父亲

巴菲特的价值投资--1978

1978年，在巴菲特写给股东的信中，他再次重述了1977年所提到投资一间公司的四个要数。

在很多时候，市场上好多企业都能达到他所提到的三个点。 他了解一些企业，也有良好的前景和管理层。唯独第四点比较难达到，这就是价格。 他深信只要有足够的耐心， 便宜的价格会出现在市场上。  

在银行业上，他提到一个普遍的比率，这就是profit to assets (ROA). 还有就是成本。 
  
我认为：
ROA: 在不牺牲资产质素的情况下， 银行要在有限的风险下得到可观的利润。 这个巴菲特也有解析。
成本: 得到存款的成本。 金融产品在金融业中过度的同质化，要赚取比较高的利润就要承受比较高的风险。如何在相同的竞争环境中赚取比别人高的利润呢? 控制成本！ 只要得到存款的成本比别人低，就算承受相同的风险都会赚取比别人高的利息收入，息差一样会比别人高。 

用欧美银行已经公布的最近7年平均ROA比较。 
HSBC: 0.57%
JP Morgan Chase: 0.76%
Bank of America: 0.52%
Wells Fargo: 1.16%
US Bancorp: 1.50%.

在息差方面：
Wells Fargo (WFC) 的成本在美国四大银行里是最低的。在2013年中，只有0.34%。息差达到3.39%； 在过去7年平均更是达到4.17%。 连巴菲特持有的US Bancorp (USB) 也只是3.30%。

巴菲特的价值投资-1977

在财务自由疯子的blog上看到一句“持之以恒“，何为持之以恒呢？ 

在37年前 （1977年)， 巴菲特写给股东的信中就说:

         "We select our marketable equity securities in much the same way we would evaluate a business for acquisition in its entirety. We want a business to be (1) one that we can understand, (2) with favorable long-term prospects, (3) operated by honest and competent people, and (4) available at a very attractive price. 
...we welcome lower market prices of stocks we own as an opportunity to acquire even more of a good thing at a better price."

巴菲特选择有价权益就如同要购买整间公司。而他要求的只是： 第一， 要充分了解它； 第二，有良好的前景 (前景不代表增长); 第三， 有良好信用和适当的管理层； 还有第四，适当的价格。 ...他非常欢迎他拥有的股票价格下跌，因为可以在更好的价格继续购买更多股票。

37年后的今天，巴菲特依然像他说的这样做， 这就是持之以恒。 

欢迎拥有的股票价格继续下跌，因为可以在更好的价格继续购买更多股票。相信网上很多写blog的人都听过，也明白其中的道理， 但是不是真的"欢迎"呢?

也许心里难受吧?! 看着自己的股票市值每天下跌，真的不是滋味。 不过，我们有否想过，买股票的资金来源？ 若然全部财产都已经投资在股票上，心里压力当然会增加，为何？ 因为股票下跌，代表下个月要卖出价格已经下跌的股票来交电费，电话费，等等。如果你的资金是3-5年都没有必要兑现，相信股票下跌对心理压力不大，其中的股息还可以继续投入。 表现良好的公司会增加股息，价格下跌代表息率上升，购入更多的股票，何乐而不为？

洛克菲勒给儿子的38封信, 第3封：天堂与地狱比邻

我们劳苦的最高报酬，不在于我们所获得的，而在于我们会因此成为什么。

如果你视工作为一种乐趣，人生就是天堂；如果你视工作为一种义务，人生就是地狱。

November9，1897
亲爱的约翰：

有一则寓言很有意味，也让我感触良多。那则寓言说：
在古老的欧洲，有一个人在他死的时候，发现自己来到一个美妙而又能享受一切的地方。

他刚踏进那片乐土，就有个看似侍者模样的人走过来问他：“先生，您有什么需要吗？在这里您可以拥有一切您想要的：所有美味佳肴，所有可能的娱乐以及各式各样的消遣，其中不乏妙
龄美女，都可以让您尽情享用。”

这个人听了以后，感到有些惊奇，但非常高兴，他暗自窃喜：这不正是我在人世间的梦想嘛！一整天他都在品尝所有的佳肴美食，同时尽享美色的滋味。然而，有一天，他却对这一切感到索然无味了，于是他就对侍者说：“我对这一切感到很厌烦，我需要做一些事情。你可以给我找一份工作做吗？

他没想到，他所得到的回答却是摇头：“很抱歉，我的先生，这是我们这里惟一不能为您做的。这里没有工作可以给您。”

这个人非常沮丧，愤怒地挥动着手说：“这真是太糟糕了！那我干脆就留在地狱好了！”

“您以为，您在什么地方呢？”那位侍者温和地说。

约翰，这则很富幽默感的寓言，似乎告诉我：失去工作就等于失去快乐。但是令人遗憾的是，有些人却要在失业之后，才能体会到这一点，这真不幸！

我可以很自豪的说，我从未尝过失业的滋味，这并非我运气，而在于我从不把工作视为毫无乐趣的苦役，却能从工作中找到无限的快乐。 

我认为，工作是一项特权，它带来比维持生活更多的事物。工作是所有生意的基础，所有繁荣的来源，也是天才的塑造者。工作使年轻人奋发有为，比他的父母做得更多，不管他们多么有钱。工作以最卑微的储蓄表示出来，并奠定幸福的基础。工作是增添生命味道的食盐。但人们必须先爱它，工作才能给予最大的恩惠、获致最大的结果。

我初进商界时，时常听说，一个人想爬到高峰需要很多牺牲。然而，岁月流逝，我开始了解到很多正爬向高峰的人，并不是在“付出代价”。他们努力工作是因为他们真正地喜爱工作。任何行业中往上爬的人都是完全投入正在做的事情，且专心致志。衷心喜爱从事的工作，自然也就成功了。

热爱工作是一种信念。怀着这个信念，我们能把绝望的大山凿成一块希望的磐石。一位伟大的画家说得好，“痛苦终将过去，但是美丽永存”。

但有些人显然不够聪明，他们有野心，却对工作过分挑剔，一直在寻找“完美的”雇主或工作。事实是，雇主需要准时工作、诚实而努力的雇员，他只将加薪与升迁机会留给那些格外努力、格外忠心、格外热心、花更多的时间做事的雇员，因为他在经营生意，而不是在做慈善事业，他需要的是那些更有价值的人。

不管一个人的野心有多么大，他至少要先起步，才能到达高峰。一旦起步，继续前进就不太困难了。工作越是困难或不愉快，越要立刻去做。如果他等的时间越久，就变得越困难、可怕，这有点像打枪一样，你瞄的时间越长，射击的机会就越渺茫。

我永远也忘不了做我第一份工作——簿记员的经历，那时我虽然每天天刚蒙蒙亮就得去上班，而办公室里点着的鲸油灯又很昏暗，但那份工作从未让我感到枯燥乏味，反而很令我着迷和喜悦，连办公室里的一切繁文缛节都不能让我对它失去热心。而结果是雇主不断地为我加薪。

收入只是你工作的副产品，做好你该做的事，出色完成你该完成的工作，理想的薪金必然会来。而更为重要的是，我们劳苦的最高报酬，不在于我们所获得的，而在于我们会因此成为什么。那些头脑活跃的人拼命劳作决不是只为了赚钱，使他们工作热情得以持续下去的东西要比只知敛财的欲望更为高尚——他们是在从事一项迷人的事业。

老实说我是一个野心家，从小我就想成为巨富。对我来说，我受雇的休伊特-塔特尔公司是一个锻炼我的能力、让我一试身手的好地方。它代理各种商品销售，拥有一座铁矿，还经营着两项让它赖以生存的技术，那就是给美国经济带来革命性变化的铁路与电报。它把我带进了妙趣横生、广阔绚烂的商业世界，让我学会了尊重数字与事实，让我看到了运输业的威力，更培养了我作为商人应具备的能力与素养。所有的这些都在我以后的经商中发挥了极大效能。我可以说，没有在休伊特-塔特尔公司的历练，在事业上我或许要走很多弯路。

现在，每当想起休伊特和塔特尔两位先生时，我的内心就不禁涌起感恩之情，那段工作生涯是我一生奋斗的开端，为我打下了奋起的基础，我永远对那三年半的经历感激不尽。

所以，我从未像有些人那样抱怨他的雇主，说：“我们只不过是奴隶，我们被雇主压在尘土上，他们却高高在上，在他们美丽的别墅里享乐；他们的保险柜里装满了黄金，他们所拥有的每一块钱，都是压榨我们这些诚实的工人得来的。”我不知道这些抱怨的人是否想过：是谁给了你就业的机会？是谁给了你建设家庭的可能？是谁让你得到了发展自己的可能？如果你已经意识到了别人对你的压榨，那你为什么不结束压榨，一走了之？

工作是一种态度，它决定了我们快乐与否。同样都是石匠，同样在雕塑石像，如果你问他们：“你在这做什么？”他们中的一个人可能就会说：“你看到了嘛，我正在凿石头，凿完这块我就可以回家了。”这种人永远视工作为惩罚，在他嘴里最常吐出的一个字就是“累”。

另一个人可能会说：“你看到了嘛，我正在做雕像。这是一份很辛苦的工作，但是酬劳很高。毕竟我有太太和四个孩子，他们需要温饱。”这种人永远视工作为负担，在他嘴里经常吐出来的一句话就是“养家糊口”。

第三个人可能会放下锤子，骄傲地指着石雕说：“你看到了嘛，我正在做一件艺术品。”这种人永远以工作为荣，工作为乐，在他嘴里最常吐出的一句话是“这个工作很有意义”。

天堂也地狱都有由自己建造。如果你赋予工作意义，不论工作大小，你都会感到快乐，自我设定的成绩不论高低，都会使人对工作产生乐趣。如果你不喜欢做的话，任何简单的事都会变得困难、无趣，当你叫喊着这个工作很累人时，即使你不卖力气，你也会感到精疲力竭，反之就大不相同。事情就是这样。

约翰，如果你视工作为一种乐趣，人生就是天堂；如果你视工作为一种义务，人生就是地狱。检视一下你的工作态度，那会让我们都感觉愉快。

爱你的父亲

80%家长后悔太晚读到此文

本文来源：舜网-都市女报

看完了这篇文章的家长都说：它改变了我的很多观念，我只后悔太晚读到它！ 

小编希望，你看完此文后有所收获，并为时未晚。

好了，先来做道选择题吧！

A、男生：18岁考入北京大学物理系，本科毕业后进入美国爱荷华大学物理与天文系攻读研究生。28岁通过答辩获得博士学位……

B、男生：贫寒农家子弟，以优异的成绩考入省级重点高中，高中期间成绩优异，被评为省级三好学生，全国物理奥数二等奖，后考入省属重点大学攻读生物技术专业……

C、男生：初中体育成绩优异，凭借长跑特长，进入重点高中，高一时七门功课不及格，从学校退学……

D、女生：七岁父母离异，随母亲生活，成绩优异，组织能力强，顺利升入省级重点高中，从初中起担任班长，一直到高中毕业，高中学校辩论赛最佳辩手，省级优秀学生干部，与同学老师关系融洽，考入澳门科技大学……

E、男生：4岁选入申奥形象大使；4岁学习钢琴，师从中央音乐学院著名钢琴教授韩剑明；8岁学习书法，师从清华大学方志文；获奖无数，10岁加入国家冰球队，读人大附中并留学美国……

这几个学生你最喜欢哪一个？按照你喜欢的程度做一下排列？为什么？站在什么角度排列的？

这几个人都是真实的案例，这只是一个简况，有一点需要说明：这仅仅是个案，并不是所有有这样经历的人都是这样，小编只是凭借这几个案例说明我们要说明的问题。

第一位是卢刚；(1991年11月1日就读于美国爱荷华大学的中国博士留学生卢刚开枪射杀了3位教授和副校长安-柯莱瑞以及一位和卢刚同时获得博士学位的中国留学生山林华，在枪杀五人之后，卢刚随即当场饮弹自尽的枪击事件)。

第二位是马加爵；

第三位是韩寒；

第四位是一所重点中学的学生，也是一个真实案例，一个非常优秀的女生，组织能力非常强，很会与人相处，人缘也很好，是全校老师和家长公认的好学生，当时高中毕业时她妈妈是做为优秀毕业生家长在全校做发言的。谁都没有想到，在外人眼里这个优秀的孩子居然跳楼自杀，当这个消息传到学校以后，孩子的任课老师、校长等都非常受打击，都觉得他们的教育很失败。

第五位就是李双江之子李天一。

让孩子提前学习，避免“输在起跑线上”，但是违背规律的学习，最后带来的不仅仅竞争中快和慢的问题，而是跑偏方向或者跑反了的问题。

孩子，你慢慢来。你独一无二，与众不同，你有权以自己的思想主宰成长。

孩子，你慢慢来。春天开花，秋天结果，成熟需要时间。小神童和小超人的人生，并不样样领先。

人生不是短跑，也不是中长跑，是一场马拉松——马拉松从来没人抢跑，因为绝不会“输在起跑线上”。所以孩子，你一定要慢慢来！

允许孩子慢慢成长，别再相信“赢在起跑线上”的谎言！这恐怕是当前最着急，最不能慢慢来的事。

孩子有自己的成长规律，比如3岁是直觉思维期，5岁才有形象思维，大班的孩子才开始出现逻辑思维的萌芽，8—12岁是记忆力最好的时期。

一项研究表明，在学前班认识较多汉字的孩子，一年级的语文会领先其它孩子，但是到了二年级，水平就与其它孩子持平了。

再以画画为例，8岁的孩子才能按大人的视角观察临摹，在这之前孩子画画只是直觉思维的自我表达。让太小的孩子学习绘画技巧，告诉孩子太阳应该是圆的，云朵应该是白的，且不说这是对想象力的扼制，至少是一种浪费时间。

“美术教育中深受其害的就是社会上的这些考前教育。8笔画苹果，几笔调色彩，目的是为了应试，”清华美院教授方晓风在一次学术会议上说，直接的后果是学生临募能力强，表达能力弱，当然产生不了大师。

幼教专家说，现在很多孩子三岁开始学轮滑，其实孩子的骨骼并没有发育好，轮滑会伤害到身体。太早学芭蕾也是一样，对孩子的骨膜等等都是挑战。

“别让孩子输在起跑线上，是精明的商家发明出来的一句广告语，”专家说，“家长被高考绑架还可以原谅，但是如果被广告左右就太不合格了。”

兴趣班的使命就是把孩子送进名校。孩子们多才多艺，但却并不享受自己的爱好。“很多钢琴十级的孩子发誓再也不碰钢琴，他们不觉得音乐是终生的伴侣，因为音乐夺走了他们玩乐的时间。”一名专门教授钢琴的老师无奈地说。

“有时候仅仅是因为太早，太急，家长反而把孩子的兴趣扼杀了。”一所小学校长讲了一个学生的亲身经历，“这个孩子来报名的时候，问我，你们学校要不要学奥数的，我说不学。她拍着手说太好了，我听到奥数就想吐。到了初中，老师发现她的数学天分，开始让她接触奥数，最后这个孩子对奥数非常着迷，拿到了大奖。”

同样学奥数的孩子，一批孩子曾参加国际奥数比赛并获得一等奖，载誉归来时，主管基础教育的教育厅副厅长请孩子们谈感言，有一个孩子说，“我这辈子再也不要碰奥数了。”

教育界已经认识超前教育和强化教育的严重后果。最近，教育部发布《3－6岁儿童学习与发展指南》，公开征求社会各界意见。《指南》很具体地列举了各个年龄段幼儿的学习和发展目标。例如，5～6岁学龄前儿童，只需“能通过实物操作或其他方法进行10以内的加减运算”，并没有标明这个年龄段的孩子须认字，只说明“在阅读图书和生活情境中对文字符号感兴趣，知道文字表示一定的意义”。

专家认为，《指南》的主要目的，是遏制“拔苗助长”。

事实上，在许多国家，超前教育都是被禁止的。学者杨佩昌最近撰文《德国宪法禁止学前教育，别把孩子大脑当硬盘》。他说，欧洲许多国家都有相似立法，德国甚至把这一条写进基本法里，禁止家长在幼儿园的教学之外给孩子补课。

“让孩子一开始就进入快跑通道，非常不人道。”杨佩昌介绍说，德国的教育是一种逐渐加速的做法：幼儿园不学专业知识，而是教一些基本的道德伦理，学会与人相处，重要的任务是玩得开心；小学也只是学一些非常简单的知识(对中国小学而言)，到了中学才开始进入跑步通道，但依然还是慢跑。由于德国没有统一的高考，所以学生压力并不太大。只有到了大学，真正成年了，才开始进入快跑通道。到了这个时候，终于有了竞争，也才显示出每个人之间的差异。

“如果从幼儿园就开始快跑，需要跑几年的幼儿园、12年的中小学，那么到大学就精疲力竭了，大家都想休息喘一口气。所以，你看看中国大学生发展后劲不足，原因就在此。”杨佩昌说。

最后，我们再来回答几个问题：

1、我们为什么生孩子？

2、做为父母我们需要一个什么样的孩子？

3、我们应该给孩子什么样的教育？也就是对孩子最重要的教育是什么？或者说教育的核心是什么？

4、目前孩子最缺失的教育是什么？

让孩子快乐幸福是每一位父母共同的心愿，但是在孩子成长的过程中，随着我们的功利心不断的膨胀，把自己未完成的心愿寄托到孩子身上让孩子替你完成；因为你的工作不如意，就一定要让自己的孩子将来要超过你；看到邻居家孩子考上重点高中，你就忙着给孩子报奥数班，看到同事家的孩子考上清华大学，你又开始忙找老师给孩子补习。让孩子失去童年，失去快乐，失去自由，失去健康，最终不堪重压，采取最极端的做法：毁灭自己！等到那时候一切都悔之晚矣！

所以，让孩子幸福快乐，健康成长是我们对孩子的希望，所以考试考得怎么样不重要！让孩子珍爱生命，不仅珍惜自己的生命，同样要珍惜别人的生命，所以活着是最美好的事情，不论什么样的事情和生命相比，一切都是“浮云”，健康快乐的活着是最重要的事情。

再与大家分享央视著名主持人张泉灵在微博中的话，以此共勉：“保养好自己身体，老了别给孩子添麻烦。教育好自家孩子，大了别给社会添麻烦。”

洛克菲勒给儿子的38封信, 第2封：运气靠策划

第二封：运气靠策划

每个人都是他自己命运的设计者和建筑师。
我不靠天赐的运气活着，但我靠策划运气发达。
等待运气的时候，要知道如何引导运气；设计运气，就是设计人生。

January20，1900

亲爱的约翰：

有些人注定要成为令人眩目的王者或伟人，因为他们非凡的才能，譬如，老麦考密克先生，他长着一颗能制造运气的脑袋，知道如何将收割机变成收割钞票的镰刀。

在我眼里，老麦考密克永远是位野心勃勃且具商业才能的实业巨子，他用收割机解放了美国农民，同时也把自己送入全美最富有者的行列。法国人似乎更喜欢他，盛赞他为“对世界最有贡献的人”。哦，这真是一个意外的收获。

这位原本只能做个普通农具商的商界奇才，说过的一句深奥的名言：“运气是设计的残余物质。”

这句话听起来的确让人颇费脑筋，它是指运气是策划和策略的结果？还是指运气是策划之后剩余的东西呢？我的经验告诉我，这两种意义都存在，换句话说，我们创造自己的运气，我们任何行动都不可能把运气完全消除，运气是策划过程中难以摆脱的福音。

麦考密克洞悉了运气的真谛，打开了运气过来的大门。所以，我对麦考密克收割机能行销全球，成为日不落产品，丝毫不感到奇怪。

然而，在我们这个世界上，很难找到像麦考密克先生那样善于策划运气的人，也很难找到不相信运气的人，和不误解运气的人。

在凡夫俗子眼里，运气永远是与生俱来的，只要发现有人在职务上得升迁、在商海中势如破竹，或在某一领域取得成功，他们就会很随便、甚至用轻蔑的口气说：“这个人的运气真好，是好运帮了他！”这种人永远不能窥见一个让自己赖以成功的伟大真理：每个人都是他自己命运的设计师和建筑师。

我承认，就像人不能没有金钱一样，人不能没有运气。但是，要想有所作为就不能等待运气光顾。我的信条是：我不靠天赐的运气活着，但我靠策划运气发达。我相信好的计划会左右运气，甚至在任何情况下，都能成功地影响运气。我在石油界实施的变竞争为合作的计划恰恰验证了这一点。

在那项计划开始前，炼油商们各自为战，利欲熏心，结果引发了毁灭性的竞争。这种竞争对消费者来说当然是个福音，但油价下跌对炼油商却是个灾难。那时候绝大多数炼油商做的都是亏本生意，正一个一个滑入破产的泥潭。

我很清楚，要想重新有利可图并将钱永远地赚下去，就必须驯服这个行业，让大家理性行事。我把它视为一种责任，然而这很难做到，这需要一个计划——一个将所有炼油业务置于我麾下的计划。

约翰，要在获取利益的猎场上成为好猎手，你需要勤于思考、做事小心，能够看到事物中一切可能存在的危险和机遇，同时又要像一个棋手那样研究所有可能危及你霸主地位的各种战略。我彻底研究了形势并评估了自己的力量，决定将大本营科利佛兰作为我发动统治石油工业战争的第一战场，待征服在那里的二十几家竞争对手之后，再迅速行动，开辟第二战场，直至将那些对手全部征服，建立石油业和新秩序。

就像战场上的指挥官，选择攻击什么样的目标，要首先知道选择什么样的火器才最奏效一样，要想成功实现将石油业统一到我麾下的计划，需要一个彻底解决问题的手段，那就是钱，我需要大量的钱去买下那些制造生产过剩的炼油厂。但我手头上的那点资金不足以实现我的计划，所以我决定组建股份公司，把行业外的投资者拉进来。很快我们以百万资产在俄亥俄注册成立了标准石油公司，第二年资本大幅扩张了三倍半。但何时动手却是个学问。

富有远见的商人总善于从每次灾难中寻找机会，我就是这样做的。在我们开始征服之旅前，石油业一片混乱，一天比一天没有希望，科利佛兰百分之九十的炼油商已经快被日益剧烈的竞争压垮发，如果不把厂子卖掉，他们就只能眼睁睁地看着自己走向灭亡。这是收购对手的最好时机。

在此时采取收购行动，似乎不太道德，但这的确与良知无关。企业就如战场，战略目标的意义就是要造成对己方最有利的状态。出于战略上考虑，我选择的第一个征服目标不是不堪一击的小公司，而是最强劲的对手克拉克-佩恩公司。这家公司在科利佛兰很在名望，且野心勃勃，想要吃掉我的明星炼油厂。

但在对手决定之前，我总要先下手为强。我主动约见克拉克-佩恩公司最大的股东，我中学时代的老朋友，奥利弗·佩恩先生，我告诉他，石油业混乱、低迷的时代该结束了，为保护无数家庭赖以生存的这个行业，我要建立一个庞大、高绩效的石油公司，并欢迎他入伙。我的计划打动了佩恩，最后他们同意以40 万元的价格出售公司。

我知道克拉克-佩恩公司根本不值这个价钱，但我没有拒绝他们，吃掉克拉克-佩恩公司就意味着我将取得世界最大炼油商的地位，将为迅速把科利佛兰的炼油商捏合在一起充当强力先锋。

这一招果然十分奏效。在以后不到两个月的时间里，就有二十二家竞争对手归于标准石油公司的麾下，并最终让我成为了那场收购战的大赢家。而这又给我势不可挡的动力，在此后三年时间里，我连续征服了费城、匹兹堡、巴尔的摩的炼油商，成为了全美炼油业的惟一主人。

今天想来，我真是幸运，如果当时我只感叹自己时运不济，随波逐流，我或许早已被征服掉了。但我策划出了我的运气。

世界上什么事都可以发生，就是不会发生不劳而获的事，那些随波逐流、墨守成规的人，我不屑一顾。他们的大脑被错误的思想所盘踞，以为能全身而退就值得沾沾自喜。

约翰，要想让我们的好运连连，我们必须要精心策划运气，而策划运气，需要好的计划，好的计划一定是好的设计，好的设计一定能够发挥作用。你需要知道，在构思好的设计时，要首先考虑两个基本的先决条件，第一个条件是知道自己的目标，譬如你要做什么，甚至你要成为什么样的人；第二个条件是知道自己拥有什么资源，譬如地位、金钱、人际关系，乃至能力。

这两个基本条件的顺序并非绝对不能改变，你可能先有一个构想、一个目标，才开始寻找适于这些资源的目标。还可以把它们混合一处，形成第三和第四种方法，例如拥有某种目标和某种资源，为实现目标，你必须选择性地创造一些资源，也可能拥有一些资源和某个目标，你必须根据这些资源，提高或降低目标。

你根据资源调整目标或根据目标调整资源之后，就有了一个基础——可以据以构思设计的结构，剩下的东西就是用手段与时间去填充，和等待运气的来临了。

你需要记住，我的儿子，设计运气，就是设计人生。所以在你等待运气的时候，你要知道如何引导运气。试试看吧。

爱你的父亲

洛克菲勒给儿子的38封信, 第1封：起点不决定终点

第一封：起点不决定终点

我们的命运由我们的行动决定，而绝非完全由我们的出身决定。
享有特权而无力量的人是废物，受过教育而无影响的人是一堆一文不值的垃圾。

July 20，1897

亲爱的约翰：

你希望我能永远同你一起出航，这听起来很不错，但我不是你永远的船长。上帝为我们创造双脚，是要让我们靠自己的双脚走路。

也许你尚未做好独自前行的准备，但你需要知道，我所置身的那个充满挑战与神奇的商业世界，是你新生活的出发地，你将从那里开始参加你不曾享用而又关乎你未来的人生盛宴。至于你如何使用摆放在你生命面前的刀叉，和如何品味命运天使奉上的每一道菜肴，那完全要靠你自己。

当然，我期望你在不远的将来就能卓尔不群，并胜我一筹。而我决定将你留在我身边，无非是想把你带到你事业生涯的高起点，让你无须艰难攀爬便可享有迅速腾达的机会。这当然没有什么值得你庆幸和炫耀的，更无须你感激。美利坚合众国的建国信念是人人生而平等，但这种平等是权利与法律意义上的平等，与经济和文化优势无关。

想想看，我们这个世界就如同一座高山，当你的父母生活在山顶上时，注定你不会生活在山脚下；当你的父母生活在山脚下时，注定你不会生活在山顶上。在多数情况下，父母的位置决定了孩子的人生起点。但这并不意味着，每个人的起点不同，其人生结果也不同。在这个世界上，永远没有穷、富世袭之说，也永远没有成、败世袭之说，有的只是我奋斗我成功的真理。我坚信，我们的命运由我们的行动决定，而绝非完全由我们的出身决定。就像你所知道的那样，在我小的时候，家境十分贫寒，记得我刚上中学时所用的书本都是好心的邻居为我买的，我的人生开始时也只是一个周薪只有5 元钱的簿记员，但经由不懈的奋斗我却建立了一个令人艳羡的石油王国。在他人眼里这似乎是个传奇，我却认为这是对我持之以恒、积极奋斗的回报，是命运之神对我艰苦付出的奖赏。

约翰，机会永远都会不平等，但结果却可能平等。在历史上，无论是在政界还是在商界，尤其在商界，白手起家的事例俯拾皆是，他们都曾因贫穷而少有机会，他们却都因奋斗而功成名就。然而，历史上也充斥着富家子弟拥有所有优势，却走向失败的事例。麻州的一项统计数字说，十七个有钱人的孩子里面，竟然没有一个在离开这个世界时还是富翁。

而在很久以前，社会上便流传着一个讽刺富家子弟无能的故事，说在费城的一个小酒吧里，一位客人谈起某位百万富翁，说：“他是白手起家的百万富翁。” 

“是啊，”旁边一位比较精明的先生回答说：“他继承了两千万，然后他把这笔钱变成了一百万。”

这是一个令人痛心的故事。但在我们今天这年社会，富家子弟正处在一种不进则退的窘境之中，他们中的很多人注定要受人同情和怜悯，甚至要下地狱。

家族的荣耀与成功的历史，不能保证其子孙后代的未来将会美好。我承认早期的优势的确大有帮助，但它不能保证最后会赢得胜利。我曾不止一次地思考这个对富家子弟而言带有悲哀性的问题，我似乎觉得，富家子弟开始承担了优势，却很少有机会去学习和发展生存所需要的技巧。而出身低贱的人因迫切需要解救自身，便会积极发挥创意和能力，且珍视和抢占各种机会。我还观察到，富家子弟缺乏贫贱之人的那种要拯救自己的野心，也只得祈祷上帝赐予他成就了。所以，在你和你的姐姐们很小的时候，我就有意识地不让你们知道你们的父亲是个富人，我向你们灌输最多的是诸如节俭、个人奋斗等价值观念，因为我知道给人带来伤害最快捷的途径就是给钱，它可以让人腐化堕落、飞扬跋扈、不可一世，失去最美好的快乐。我不能用财富埋葬我心爱的孩子，愚蠢地让你们成为不思进取、只知依赖父母的果实的无能者。

一个真正快乐的人，是能够享受他的创造的人。那些像海绵一样，只取不予的人，只会失去快乐。我相信没有不渴望过上快乐、高贵生活的人，但真正懂得高贵快乐生活从何而来的人却不多。在我看来，高贵快乐的生活，不是来自高贵的血统，也不是来自高贵的生活方式，而是来自高贵的品格——自立精神，看看那些赢得世人尊重、处处施展魅力的高贵的人，我们就知道自立的可贵。

约翰，你的每一个举动都会成为我挂念。但与这种挂念相比，我更对你充满信心，相信你优异的品格——比世界上任何财富都更有价值的品格，将帮助你铺设出一条美好的前程，并将助你拥有成功而又充实的人生。但你需要强化这样的信念：起点可能影响结果，但不会决定结果。能力、态度、性格、抱

负、手段、经验和运气之类的因素，在人生和商业世界里扮演着极为重要的角色。你的人生刚刚开始，但一场人生之战就在你面前。我能深切地感觉到你想成为这场战争的胜者，但你要知道，每个人都有追求胜利的意志，只有决心做好准备的人才会赢得胜利。

我的儿子，享有特权而无力量的人是废物，受过教育而无影响的人是一堆一文不值的垃圾。找到自己的路，上帝就会帮你！

爱你的父亲